交易指南 预测波动率的重要意义
预测波动率主要有两类理论模型，它们涉及的数学都非常复杂，我本不想在此讨论这两个模型。但是，很多专业交易员和期权做市商都会用到这两个模型，而且预测波动率预测未来波动……
交易指南 保证金和佣金的主要区别
波动率交易主要在于捕捉期权价值和实际价格的差异，保证金本身收益率很低。换句话说，保证金只有大量交易才能获得足够的利润。你还得精打细算，将所有会降低收益率的费用都考……
交易指南 股票波动率如何去计算例子
多数专业交易员都是波动率交易员，但是究竟什么是波动率交易呢？实际上非常简单，波动率交易是一种期权对冲策略，主要包括以下几个步骤：第一步，波动率你需要找出价值被低估……
交易指南 波动率锥的主要说法
正是上述不同波动率的加权过程。我们一般通过波动率圆锥表现波动率的特征，有时也将其称为 波动率期限结构 。圆锥反映的是标的合约的波动率特征。曲线左边陡峭的部分反映的是短……
交易指南 历史波动率优缺点分析
第2种波动率是历史波动率。它表示的是标的合约在过去时间里的价格分布。历史波动率通过观察过去的情况，我希望能帮助我们对未来做出更加明智的预测。 期权交易员在观察历史波动……
交易指南 波动率数值一般多少算高？
现在来看另外一个场景。假设我持有该合约，1年后该合约的价格为180。此时该波动率数值如何评价之前使用的20%的波动率呢？你认为它是准确的吗？很可能你会认为它不准确。但是，波……
交易指南 标准差大小说明了什么？
我们需要在定价模型中识别出的另一个参数是标准差。我想你能猜出哪个参数代表了标准差：波动率。输入定价模型中的波动率时，标准差放入标准差就可以了。大学课本里对波动率的……
交易指南 期权定价模型是谁提出的?
到目前为止，最常用的期权定价工具就是布莱克-斯科尔斯（Black-Scholes）模型（详见附录B）。当然，还有其他被广泛应用的定价模型，但由于布莱克-斯科尔斯模型是第一个真正被广泛期……
交易指南 欧式期权和美式期权基本定义
欧式期权的价格是期权现在的市场价格或到期时的期望价格。这是因为布莱克-斯科尔斯模型以及其他很多主流期权定价模型针对的都是欧式期权。欧式期权术语 欧式 用来区分某些期权……
交易指南 均值衡量是指什么?
布莱克以及斯科尔斯第一个提出价格分布服从正态分布的假设。为何做出这种假设呢？他们从一些市场研究中获得想法，这些研究最早可追溯到20世纪的早期，均值衡量实际上是由一位法……
交易指南 期权定价三种方式方法
期权定价有5个分析工具，统称为 希腊字母 。之所以叫这个名字，是因为其中有4个是根据希腊字母表中的字母命名的，其中,期权定价之一即是Delta。期权定价唯一一个不是希腊字母的是……
交易指南 隐含波动率变化规律
隐含波动率的变化与公司的一些重大事件（如季报时间节点）强相关，此时可以应用隐含波动率坍缩（implied volatility squeeze）策略（这其实是隐含波动率均值回归的一种特殊应用）。隐含……
交易指南 期权买方胜率有多高
期权卖方的获胜概率大于期权买方。根据一些研究，80%左右的期权在到期日价值归零，60%左右的期权在到期日前进行了平仓，只有10%左右的期权在到期日或之前选择了行权。此外，期权……
交易指南 期权时间价值衰减曲线
期权的时间价值在不停衰减。在第2章中我们已经知道，期权的价值等于内在价值与时间价值之和，而虚值期权只有时间价值而没有内在价值。期权和股票相比，最大的特点之一就是期权……
交易指南 期权隐含波动率是什么意思
期权的隐含波动率有均值回归（reversion to the mean）的特性。在第2章的时候我们已经了解到，期权的价格由股价、股价波动率、行权价、行权日期、市场利率这五个因素共同决定，并且如……
