我们已经给出了波动率的操作定义，波动率为1个标准差，以1年为周期，用百分比表示。然而，波动率大部分人会关心，如何通过年化波动率获得一定时间内的波动率。它波动率能告诉我们每月波动是多少吗？或者每星期、每日价格波动？实际上，交易活跃的交易员最常用到的单位是日波动率。他们波动率会想知道：“年化波动率可以告诉我每日的波动是多少吗？”利用一个相当简单的公式，就可以将年化波动率转化为更短时间的波动率。这个公式涉及波动率和时间的平方根因子。

任意时间长度的波动率，以“t”标记，等于年化波动率乘以该时间长度的平方根，t是时间长度与1年的比值。如果是3个月的期权，或者说想要得到3个月的波动率，首先波动率要知道3个月与1年的比值是多少。显然，是1年的1/4。1/4的开方，即0.25的开方是0.5。因此，波动率年化波动率乘以0.5，将得到3个月的标准差。接下来简单谈谈日波动率。1天占1年的分数值是多少？1年有365天。但是，当谈论到波动率，是指从一个时间段到另一个时间段的价格变化。市场价格变动的时间段，是指价格能真正变化的时间段。显然，我们感兴趣的交易所合约价格并不是每天都变动的。在周末及假期闭市期间，价格都不会变化。因此需要把这些日子从365天里去掉。世界的不同国家，假期也各不同，因而1年剩下的交易天数为250～260天。大部分波动率交易员假定一年正好有256天，因为256的平方根是整数，会使整个日波动率的计算更为简便。考虑到这些因素，1天相当于256天中的1天，256天即为1年的时间。接着，波动率对其求平方根——1除以256的平方根，为1/16。因此，如果想知道日标准差是多少，只要将年化波动率除以16。