上市公司分配现金股利，投资者需要缴纳股息红利税。现金分红股息红利税是指以个人投资者从上市公司取得的股息红利为计税基础，按一定比例征收的一种个人所得税。现金分红股息红利税会减少投资者的投资收益，因此，股息红利税的税率及相关规定会影响投资者对股利的需求，我们也可以从税收角度来达到鼓励上市公司分红的目的。

我国近年来对股息红利税进行过两次改革，一方面是为了能与国际上股息红利税制接轨；另一方面，现金分红许多学者都指出股息红利税具有双重征税的性质，因为本身股利的分配来源就是上市公司的净利润，净利润是扣除企业所得税后的利润额，也就是说，净利润本身已经缴纳过企业所得税了，从净利润分配出来的现金股利到投资者手中，投资者还要缴纳高昂的股息红利税，就形成了对股息双重征税的现象，抑制了投资者的投资积极性，也带来很多副作用。这两次改革在鼓励上市公司分红、现金分红促进市场发展方面发挥了一些作用。

为了鼓励上市公司分红，我国于2005年6月将股息红利个人所得税暂减按所得的10%征收，在这之前，现金分红是按20%征收的股息红利税。2012年，现金分红为了充分发挥税收政策的杠杆作用，引导投资者长期持股，财政部规定按照持股年限对股息实行不同的税率，现金分红即差别化税率，这样就能引导投资者多进行长期投资，现金分红有利于稳定股票市场的价格，使股票价格所反映的信息拥有更多的含金量，更有利于资本市场的管理和发展。但是这两次改革都没有从根本上改变股息红利税双重征税的问题，也没能在鼓励上市公司分红上发挥巨大的作用，并且现金分红差别征税还限制了投资者，使投资者不能及时调整自己的投资计划。因此，笔者认为，我们应该坚持对股息红利税的改革方向，继续降低红利税，减轻税负，这样会刺激投资，提高投资收益，现金分红增强企业发放股利的积极性，提高资本市场的质量和效率。