信贷类信托产品预期收益率信贷类信托产品预期收益率与贷款基准利率的相关关系在贷款利率管制放开后逐渐变弱。信贷类信托产品预期收益率与存款准备金之间显著正相关。这就说明，中国人民银行货币政策对信托贷款成本的影响也是非常明显的。当中国人民银行通过提高存款准备金对市场流动性进行收紧时，信托贷款的利率会明显地提高。第四，令人惊讶的是，信贷类信托产品预期收益率与商业银行理财产品预期收益率之间不存在明显的相关性。信贷类信托产品这和笔者已往的认知是有差别的。这可能是由于商业银行在确定其理财产品预期收益率时，不仅要参考资金投资标的收益与风险，更多的还要考虑其发行理财产品收益率的市场竞争性。商业银行为了保证融资来源，这就不排除在特定情况下，理财资金投资收益率与其融资成本出现持平或者倒挂的现象。这也能说明商业银行使用理财产品替代存款来获取资金的目的。

由于贷款类信托一直是信托公司的主要业务模式，因此，在一定程度上，信托公司与商业银行展开的是同质性的业务竞争。信贷类信托产品在贷款利率完全放开后，宽松的货币政策和资金市场环境给传统的信托业务模式带来巨大挑战。自2015年开始，预期收益率国家对房地产业加大宏观调控力度，信贷类信托产品随之监管机构对银行资金绕道信托以及信托自有资金进入房地产领域进行收紧，信托的监管套利空间逐渐缩小。长期以来，信托产品收益率一直明显高于银行、保险、证券公司等其他金融机构的资产管理产品收益率。