资本成本高低顺序
资本成本高低顺序：
公司资本一般可分为三大类，即债务资本、股权资本和混合类型资本，资本成本混合类型资本包括优先股、可转换债券和认股权证等。资本成本高低顺序从投资者角度来看，资本成本是投资者投资特定项目所要求的收益率，或称机会成本。从公司的角度来看，资本成本是公司吸引资本市场资金必须满足的投资收益率。资本成本是由资本市场决定的，是建立在资本市场价值的基础上的，而不是由公司自己设定或是基于账面价值的账面值。债务和优先股属于固定收益证券，成本的估算较为容易，可转换债券和认股权证等混合类型证券，由于内含期权，成本一般可分为两部分进行估算，其中内含期权的估算可用Black-Scholes期权定价公式法和二项式定价模型进行估算。
普通股成本的估算模型较多，资本成本具体有：资本资产定价模型（CAPM）、套利定价模型（APM）、各种形式的扩展资本资产定价模型、风险因素加成法、Fama-French三因素模型等。资本成本高低顺序这些模型的共同点在于它们都建立在证券市场有效的前提下，存在无风险基准收益率和无套利定价机制，同时它们的基本原理都是股权资本成本=无风险收益+风险补偿，仅在风险补偿因素及估算上存在差异。
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