周期性行业公司有哪些？周期性行业公司分析
对于消费类、科技类公司，基本上只要判断出一个比较长波的企业上升趋势，买入持有并忍受波动即可。周期性行业上市公司与其不同，非常周期性行业难判断买点和卖点。但实践证明，周期性行业公司的买点往往周期性行业出现在下列几种情形：*周期性行业行业整体处于向上的大周期，例如2002年开始的为期5年的有色金属大牛市。*行业处于停滞或者下滑，但优秀的龙头公司依靠经营优势逆势扩张，不断蚕食市场份额，等到行业复苏时率先复苏。*特殊的政策改变了供给或者需求，例如2015年的供给侧改革，龙头公司受益于这种趋势，反而在行业下行期逆势提价或者实现增长。*周期性行业上市公司在技术或产品上实现革新，从而走出传统产品竞争道路，摆脱了原有行业下行周期的阴影，甚至走入新的蓝海之中。真实的投资情况往往是上面几种情形混杂。由于合规的限制，不能在本书中过多提到笔者的投资及投资组合，因此下文的例子省去了上市公司的名称及代码，并且将投资的逻辑尽量简化。
有一家上市公司X，是我国玻璃行业的龙头公司之一。该公司在20世纪80年代末成立，以汽车玻璃起家，后来赶上了建筑玻璃的大发展，产能逐步扩张，并在2005年开始生产节能玻璃。2015年时，该公司已成为建筑玻璃和汽车玻璃的龙头企业之一。但在2014—2015年，公司股价持续遭到压制，重要原因是彼时房地产投资减速，浮法玻璃产能过剩已经开始出现，周期性行业产能利用率持续降低。
最后，从行业情况来看。2015年，浮法玻璃行业在经历了连续5年的产能扩张之后，首次出现产能负增长。当时行业内第三大生产商已经完全退出市场。根据前文所述的分解需求方法，预测2016、2017年保守情形下的需求，发现浮法玻璃行业的供需很可能已经从过剩到了紧平衡，供给侧企业的进一步收缩很可能会导致玻璃价格的上涨。周期性行业后来的事实也验证了这一点（见图2-23），玻璃价格在2016年下半年开始止跌回升。
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