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上市公司投资者关系

02-18 公司分析

上市公司和投资者是鱼和水的关系,为了维持这一公司治理生态的健康,上市公司投资者关系管理日渐成为董事会治理的重点。好的投资者关系管理使公司与投资者建立起良好的关系,有助于上市公司获得资本并最终最大化股东价值。上市公司以兴业银行为例,2012年和2016年,兴业银行先后两次公布定增预案拟补充资本充足率,都引起了投资者的广泛争议,特别是第一次定增导致股价下跌3%,严重影响了兴业银行的市场形象。但是作为投资者关系管理优质公司,兴业银行上市公司通过组织与管理保障、多渠道信息沟通、投资者关系危机舆情监控等方面开展投资者关系活动,增进了投资者对公司的了解和认同,保障了融资计划的顺利实施。相反,如果公司未能妥善处理与投资者之间的关系,投资者往往会以一种比较激烈的方式来对抗董事会议案,对上市公司的重大决策产生不利影响。以格力电器公司多元化战略扩张为例,2016年10月28日,格力电器公司召开临时股东大会,审议以130亿元的对价收购珠海银隆100%股权的相关议案,但是中小股东以收购溢价过高和股权摊薄为由纷纷投出反对票,致使多项议案未能获得通过。格力电器公司跨界并购的失败,一方面体现中小股东在否定议案的过程中起到了关键性的作用;另一方面也说明格力电器公司在召开临时股东大会之前,未能在收购价格、控制权等方面与中小投资者达成共识,导致中小投资者最终以行使上市公司投票权的方式对该事件进行抵制。从以上两个案例可以初步看出,投资者关系管理在构建与投资者之间的良好关系,进而吸纳融资与推动企业(公司,下同)收购兼并等重要事项方面的战略意义。

投资者关系管理活动是上市公司推动实现投资者价值最大化的保障。面对这一日益重要的企业管理活动,2019年3月20日,中国首届上市公司投资者关系管理峰会在深圳成功举办。本次会议旨在顺应市场发展趋势,推动上市公司创新管理方式,主动维护好与投资者的关系,同时也引导投资者全面认识企业的投资价值。