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反常市场独有特征

04-07 成本分布

记住,要隔上几年才会出现一次波动幅度非常大的反常市场行情。因此,反常市场独有特征一定不要妄想在常规情况下就能从这一反常市场中获得非同寻常的财富。

在过去7年当中,或者说自从战争爆发以来,我们曾经遇到过反常市场特征,当时小麦和玉米期货都曾经出现过大幅波动,幅度要比常规情况下人们所预测的大得多。当时,反常市场有很多交易员都错过了发大财的时机,因为他们一直想着获取战争带来的利润,这样做是没有合理的理由,也不是以可靠的依据作为基础的,只不过是在赌博罢了。小麦、玉米和燕麦期货的价格在大多数情况下,是由美元的购买力决定的。1895年和1896年,种植小麦的农民是以每蒲式耳60美分的价格出售自己的粮食,比起现在以每蒲式耳1美元的价格出售粮食来说,反常市场获得的利润更可观,因为美元的购买力降低了,而劳动力和土地的价格却升高了。当这些有关条件发生变化,而农场的劳动力价格又恢复正常时,小麦和玉米期货的价格自然也就低了。因此反常市场记住在判断行情走势时,所有这些所决定自然条件的因素都要考虑进去。