2020大牛市爆发
2020大牛市爆发,大牛市系列牛市的喜悦引发的账面浮盈还没来得及等到收获的季节，就提前终结，大牛市股灾调整的低点大大超出定增发行价15. 05元/股,基本同步于增发价当日的市场价格。本轮股灾的低点为10.3 元，跟超增发价30%，大牛市如果是1 : 2的产品，刚好就打到风险清盘线。由此可见，不计价格参与定增无异于自杀。
一级半定增市场参与不了,还可以参与二级市场。二级市场却因为股灾有了机会,10.3元后连续反弹60%，大牛市且时间只用了11个交易日，如果计算所谓“年化收益”，简直算不过来，可以达到1 300%。这就是典型的场外资金猎食定增机构的方法。大牛市机构投资者的水平基本可以通过重要时点的股东变化看出来，谁是“逃顶圣手”、谁是“接盘侠”一目了然。很显然,最大的赢家是二季度退出的新加坡主权基金GIC PRIVATE LIMITED,基本是最高位区域退出。另外大牛市还有三家国内公募基金退出，不过多半是调仓换股。
