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国际货币体系发展趋势

03-28 基础知识

国际货币体系的稳定运行必须以国际社会大多数成员国或者经济体都受益或者至少大多数成员国或者经济体都没有退出该货币体系的积极性为条件。国际货币体系发展趋势当大多数成员国或者经济体都不能够从现有的国际货币体系中受益,也就是现有的国际货币体系不能够维护大多数成员国或者经济体的货币金融与贸易利益时,则国际货币体系现有国际货币体系面临被新的国际货币体系替代的可能性,形成国际货币体系变迁、改革与重构现象。当国际货币体系能够增进大多数成员国或者经济体的货币金融与贸易利益且至少不损害一个成员国或者经济体的既得货币金融与贸易利益时,在没有受到其他因素的影响与冲击的情况下该国际货币体系能够维持稳定运行状况。在2 ×2 ×1国际社会中,现假定货币交易以固定汇率现实进行、国际货币体系物价水平保持相对稳定,则现行国际货币体系保持稳定运行必须至少具备两个条件之一:一是西方国家作为现存国际货币体系的受益者且东方国家不具有退出国际货币体系的积极性;二是东方国家作为现存国际货币体系的受益者且西方国家不具有退出国际货币体系的积极性。

现分两种情形进行分析。第一种情形:西方国家作为国际货币体系的受益者且东方国家不退出国际货币体系。在现有国际货币体系下,在考察时期内,西方国家β追求收益最大化过程中,受到相关条件的约束,必须满足激励兼容条件上面恒等式便是在固定汇率制和物价稳定情况下,西方国家作为现存国际货币体系的受益者且东方国家不退出国际货币体系时,在没有其他影响因素的情况下现存国际货币体系稳定运行需要满足的条件。第二种情景:东方国家作为国际货币体系的受益者且西方国家不退出国际货币体系。在国际货币体系现有国际货币体系下,在考察时期内,东方国家α追求收益最大化过程中,受到相关条件的约束,必须满足激励兼容条件。西方国家作为国际货币发行国参与国际货币的条件则是其利用从东方国家融资后再投资于东方国家获得的收益不少于东方国家投资于西方国家金融资产获得的收益。上面恒等式便是在固定汇率制和物价稳定情况下,国际货币体系东方国家作为现存国际货币体系的受益者且西方国家不退出国际货币体系时,在没有其他影响因素的情况下现存国际货币体系稳定运行需要满足的条件。可以看出,在固定汇率和物价水平稳定的条件下,要使东方国家和西方国家都能够从现有国际货币体系中获得最大化收益而不从现有国际货币体系中退出或者成为现有国际货币体的反对者,则需要满足上述恒等式的要求。