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控制权是什么?

12-05 宏观分析

控制权是什么?由于货币供应量的增减变动能直接影响总支出,控制权是什么?也能影响金融市场资金的松紧,甚至影响利率及资产重估,再间接影响整个经济活动,所以,货币政策工具的优劣主要看对货币供应量的影响力如何。优良的货币政策工具对货币供应量的控制力强,相反则对货币供应量的控制力弱。当然,不能期望货币政策工具对货币供应量有完全的控制力,因为控制权商业银行和一般大众的活动对货币供应量都或多或少发挥影响,但货币当局所能操作的政策工具具有更大的影响力。

利率也是货币政策的一个中介目标,它是借贷市场上资金的价格,利率水平的变动在一定程度上影响支出意向。所以,货币政策工具的任务之一是影响利率水平,从而控制权影响经济活动。货币政策工具不仅应当对利率总水平有所影响,还应当影响长短期利率的结构变化,从控制权而影响资金的使用方向。控制权大体上说,提高短期利率,将控制权减少大众持有货币及向银行借款的需求量;提高长期利率,将产生长期投资支出趋减的效果。所以,货币政策工具必须产生对利率结构的影响力。