怎样去解释变量?
怎样去解释变量?社会融资成本一般会受贷款基准利率、变量市场资金价格、货币政策、通货膨胀等因素的影响。变量加之这一部分主要分析的问题是在人民币贷款利率管制放松前后，管制利率水平、市场利率水平与理财产品预期收益率相关关系的变化，因此这里选用人民币贷款基准利率与上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）分别作为管制利率水平、市场利率水平的代表。
（1）人民币贷款基准利率（LOAN）。商业银行贷款一直是企业进行融资的重要途径，而人民币贷款基准利率不论在利率管制期间还是利率管制放开后都一直是企业通过商业银行融资成本的重要参考。（2）上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）。目前SHIBOR是我国主要市场利率之一，是市场资金价格的重要参考。变量这里选取SHIBOR作为反映市场资金价格的解释变量。（3）存款准备金率（RESERVE）。存款准备金率的变化会造成银行可投资金的变化，影响整个市场的银根数量与企业融资成本。（4）居民消费价格指数（CPI）。变量居民消费价格指数的变动反映了市场上通货膨胀的程度。由于之前引入的变量多为名义利率或名义收益率，因此通过引入居民消费价格指数来消除通货膨胀因素。和前文一样，这里选取居民消费价格指数的当月同比值。
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